周五A股市场出现了强劲回升的态势。其中,青岛啤酒(600600)为代表的外资偏爱的食品饮料板块出现了大幅回升的态势,中信建投(601066)为代表的券商股也大幅拉升,成为短线A股市场新的兴奋点,驱动着指数重心快速上移,创业板指更是创下四年新高。


  指数强势


  近期A股市场所处的大环境处于相对乐观的态势,一方面是疫情数据迅速向好,显示出疫情得到有效控制;另一方面是因为推动市场利率下行的政策导向使得下周降息的预期迅速升温,如此就抬升了权益资产上涨的估值坐标。更为重要的是,富时罗素指数基金将A股因子大幅提升,在周五,北上资金净买入近200亿元,成为A股市场最大的边际增量资金。


  由于外资偏好的是龙头品种,尤其是金融、食品饮料、医疗等领域的龙头品种。所以,在周五,不仅是白酒、啤酒等食品饮料股以及迈瑞医疗(300760)为代表的创新型医疗器械板块出现了强劲的回升趋势,而且,连多日未有动静的券商股在中信证券(600030)等龙头品种的牵引下出现了复苏的态势。由于此类个股均是主要指数的权重股、人气股,所以,不仅是创业板指大涨2.36%,创四年新高,而且上证综指也再度封闭了2月3日的那根巨型下跳缺口,显示出A股强大的韧性和活力。


  也由于此,A股市场出现了冷热不均的态势。因为北上资金主要偏向于权重股,而且迈瑞医疗(300760)等品种是创业板指的核心权重股,所以,此类个股的大涨,虽然推动着指数上行,但是,其他品种却享受不到指数长阳的温暖。以创业板指为例,虽然上涨2.36%,但创业板的正常交易的812家个股中,只有112家个股涨幅超过2.36%。就整个深市来说,上涨家数1140家,下跌家数则为943家;就沪市来说,上涨家数851家,下跌家数550家,在指数长阳的大背景下,仍然有如此众多个股下跌,显示当前A股市场分化加剧的格局,也显示在投资中,一旦把握不住市场演绎方向,很难在交易中取得正向收益。


  把握主流


  就后续走势来说,如此分化加剧的格局是很难改变的,主要是因为无论是本土资金,还是北上资金为代表的外资,越来越倾向于龙头品种。以近期发行的爆款公募基金为例,他们的投资方向主要是新兴产业,由于新兴产业的赢家通吃格局更为明显。比如电商领域、创新药领域等,均是头部公司占据了行业利润的大头。所以,头部、权重股的涨升趋势依然延续,从而带动着指数继续震荡前行。


  当然,有两点需要指出,一是市场利率的下行,的确会加大权益资产的比价优势,尤其是那些高股息率的个股,可能会有一个估值重估的过程,从而推动着股价上一个台阶,尤其是低估值、高股息率的金融股,这在周五的走势中已有所体现。二是由于社会资本配置权益资产的趋势已经形成,除了部分社会资本通过ETF基金进入到头部股外,还有部分社会资本会进入到一些低估的二三线品种,比如,周五的航天电器(002025)为代表的军工电子股,南都物业(603506)为代表的物业管理服务股等。


  综上所述,短线A股市场的走势仍可期待,主要是因为市场利率进一步下行将抬升权益资产的比价优势,也由于社会财富配置权益资产的趋势已经形成,A股市场的成交量渐趋活跃就是最好的例证。但在操作中,一方面尽可能跟随着主流资金的动向,尤其是食品饮料、化妆品、金融股等龙头股;另一方面可以适量跟踪一些新兴服务业或者新兴消费热点品种的细分龙头股,比如前文提及的物业管理服务股、军工电子股等,以及文化传媒股、宠物产业链等领域的龙头股。